多様性の視点からESG投資機会を検討する
ESGを考慮する際に多様性を含めるべきか？ 端的に言えば、もちろんです。多様性はそれ自体で価値があり、その重要性はESGへの包含を超越していることを私たちは知っています。MBE（少数派所有企業）のリーダーとして、私は多様性の重要性と、それが世界にとってどれほど重要であるかを尊重します。しかし、ここで明確にしておきたいことがあります：私たちは今日、多様な人材がどのように業績を向上させるかや、投資家が資金で多様性を支援すべきかといったことを議論するためにここにいるのではありません。それらは重要な問題ですが、これらの点を立証する記事や学術論文は数多くあります。今日私は、個人の視点と、投資事業を多様性のレンズを通してどのように見ることができるかに焦点を当てたいと思います。
私は過去25年間を投資業界で過ごし、共に仕事をした銀行および投資幹部から学んできました。大部分において、私は「企業文化」または「伝統」と称される典型的な均質な文化に遭遇しました。この単一文化は、類似した背景から来て、同じように考え、現状に満足していた業界の幹部たちによって大部分が形成されました。シカゴのサウスサイドでシングルマザーに育てられた若いメキシコ系アメリカ人かつネイティブアメリカンとして、私が1990年代に業界の一員になったとき、私の背景も視点も現状には合わなかったことは想像に難くないでしょう。しかし、それらの違いと、途中で克服した課題は、私をより強くしてくれました。
少数派であることは、アンダードッグのカテゴリーにあなたを置きます。そしてアンダードッグであることは、創造的思考、アサーティブネス、そして大胆なリーダーシップを強要します。それはあなたに、謙虚で、意志が強く、グローバルな視野を持つことを訓練します——あらゆる可能な機会から自分を制限してはなりません。世界は小さくなるのではなく、大きくなります。
あなたは自立していなければならず、すべてのリスクを発見し理解しなければなりません。あなたは自分自身に、コンフォートゾーンから一歩外へ踏み出し、制御された方法でリスクに耐えるよう挑戦します。何も与えられない環境では、あなたは常に自分の価値を証明しなければならない立場に置かれます。
企業として多様であるということは、あなたが現実の世界を代表していることを意味します——あなたは単一文化を超越し、集団思考に抵抗し、異なる視点を尊重し、増幅します。どんな優れた投資家も知っているように、一歩引いて、異なる視点を持つ誰かが優位性を持っているときにそれに気づき、その意見に耳を傾ける必要がある時があります——ユニークな情報を取り入れることがあなたを成功させるのです。
私がHFRインベストメンツを立ち上げたとき、私は育みたい文化について熟考しました：私は自分自身に問いかけました。「『伝統的』な文化へのアプローチを適用すべきか、それとも自分自身の道を進むべきか？」と。私は自分の多様な視点と経験を会社に組み込むことの選択肢とリスクを衡量しました。結局、私は自分の経験と多様な背景を、メンターたちからの貴重な教えのいくつかと融合させた、ハイブリッドなアプローチを適用するよう努めてきました。
最初から、私は伝統的なアプローチの継続が最も可能性の高い結果を達成するであろうことを確信していました。伝統的な投資会社の文化は成功し得るものの、革新をリードし、現状に陥らない会社を構築するには、より多様なアプローチが不可欠であることを知っていました。私は自分の背景が大多数とは異なり、したがって自分の視点が独特の観点から形成されていることを認識しています。私はこの違いを認識することが重要だと信じますが、さらに重要なのは、そこから得た強みを活用することです。 私の視点を投資に適用することへの情熱は、私たちの会社を、多様性に根ざした投資商品——私たちが住む広大な世界を反映し、私たちの業界の多様な視点を反映した商品——を創造する方向へと導いてきました。
私は個人として、しかし特に小さなMBE企業として、少数派の代表性に関する課題を日々目にしています。一部の人は、少数派所有企業であることは、伝統的な投資アドバイザリー企業に対して巨大な利点であると主張するかもしれません。私はその逆であると主張します。当然のことながら、数十億ドル規模の投資企業と同じ可視性を得ることはほとんど不可能です。ごく一部のMBE企業は（運用資産額で数十億ドル規模に）非常に成功していますが、現実には、それらは小さなMBE企業を助けるために十分なことをしているわけではありません。実際、それらは少数派企業に割り当てられた（とはいえ小さい）パイの全体を獲得することに集中していると私は主張します。私は、より大きなMBE企業には、メンターシップの機会を提供し、パイの一片を大きくするために私たちと協力することによって、より小さなMBE企業のためにさらに多くのことをする道徳的義務があると信じています。 今月初めにウォールストリートジャーナル が報じたように、大小を問わず伝統的な企業からの私たちの業界の多様化へのコミットメントにもかかわらず、金融サービス業界の人種構成は2009年から実質的に変化していません。もし私たちがより代表性のある業界を作りたいのであれば、MBE企業は実質的な変化を生み出すために協力する必要があります。
業界の根本的な変化がなければ、伝統的な投資プロセスとバイアスは同じままです。そしてそれは一部の資産配分者にとっては問題ないかもしれませんが、MBE企業として、私たちは伝統的な型から脱却し、多様な視点を取り入れ、代替投資業界に現代的でより豊かなESG投資機会を提供したいと考えています。 ESGが単なる自己満足の投資方針であるという主張には私は異議を唱えます。私たちは、ESG指標が世界をより良い場所にしながら、業績向上と密接に関連していると信じています。
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著者への連絡: マイケル・アレニバー, 社長 | marenibar@hfr.com
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